Сегодня DowDuPont разделилась на 3 компании. Что это значит для инвестора

Крупнейший химический концерн в мировой истории. С 1 июня, американский конгломерат был разделен на три отдельных химических компаний: индекс Dow, DuPont и Corteva. Все они начали торговаться на фондовой бирже в Нью-Йорке

- Advertisement -







DowDuPont




DWDP




$30,91


0%





Купить

Сегодня DowDuPont разделилась на 3 компании. Что это значит для инвестора

Фото: пользователя trein фото от flickr.com сайт

DowDuPont — крупнейший химический концерн в мире. В 2018 году объем продаж компании составил 86 миллиардов долларов, больше чем любая другая компания на планете. Среди крупнейших конкурентов компании немецкой химической компанией BASF, а также химических подразделений «Эксон Мобил» и «3М».

Сегодня DowDuPont перестала существовать. Активы этого холдинга был разделен между тремя компаниями.

Почему DowDuPont рухнул

Иногда конгломераты работают хорошо, из-за того, что бизнес-многообразие изолирует корпораций от колебаний делового цикла. В таких случаях сильный блок помогает набирать силу над слабым: денежный поток из одного сегмента могут быть использованы для финансирования капиталовложений в других.

С другой стороны, конгломераты трудно управлять. Это выражается не только в заработке, но и на стоимости их акций.

Акции DowDuPont за более чем три года существования группы показывали довольно слабую динамику. Средняя ценные бумаги выросли в цене на 4% в год. Среднегодовой темп роста индекса Доу-Джонса, состоящего из DowDuPont за тот же период составил 16%. Комбинированный бизнес оказался не слишком эффективен, и руководство холдинга приняли решение о разделе.

Таким образом, конгломерат, что в результате слияния двух компаний Dow и DuPont уже более трех лет назад, сейчас находится в процессе разделения на три химических предприятия: Дау», » Дюпон де Немур, Инк. и Agriscience Corteva.

Первый отдел Доу — компания стала независимой в начале года. Акции индекса Dow торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE с марта; 2 апреля Доу состоялся DowDuPont в состав промышленного индекса Доу-Джонса. Два других новых компаний — DuPont и Corteva — также будут торговаться на NYSE.

Сегодня DowDuPont разделилась на 3 компании. Что это значит для инвестора


Фото: Павел пользователь Sableman с сайта flickr.com

Чем будет заниматься новая компания

Компания Dow производит товар химикаты: полиэтилена, силикона и краски, добавки. Большинство изделий изготавливаются из производных сырой нефти или природного газа. Из-за этого, стоимость нефти и соотношения цен на нефть и газ являются ключевыми факторами для развития бизнеса в ДОУ.

DuPont производит химические продукты тонкого органического синтеза, специальных химикатов под названием. Современные пластики, клеи и ферменты для конечных рынках, включая автомобили и электронику. Специальные химические вещества, продукты небольшого объема с высоким уровнем маржи. Как правило, они защищены правами интеллектуальной собственности и патентов на изобретения.

Corteva производит сельскохозяйственные семена, пестициды, гербициды, фунгициды, ГМО и других продуктов сельскохозяйственной химии. Бизнес компании более похожими на специальных химикатов, чем товар. Главное отличие — помимо химических веществ Corteva производит рецептурные препараты.

Сельскохозяйственный бизнес зависит больше от погоды, чем экономика. Спрос на продовольственные товары является очень стабильным, поэтому бизнес ориентирован на предложение. Например, общее потребление сои практически не изменились во время финансового кризиса, в то время как продажи автомобилей в США резко упали. Это защищает акций Corteva от рыночных потрясений.

Будет выплата дивидендов после распада группы

Общая сумма дивидендов, которые будут получены от инвесторов, останутся неизменными. Dow будет платить высокие дивиденды из трех компаний — около 2,8 $за акцию ежегодно.

Сколько новой компании

ДОУ уже торгуется на бирже.
Рыночная капитализация
компании составляет $36,3 млрд, а его акции сейчас стоят около $47. DowDuPont капитализации, состоящее из двух компаний, теперь 70,02 млрд долларов.

Аналитик агентства Bloomberg разведки Кристофер Perrella оценки стоимости компаний, которые являются результатом разделения. Corteva стоимость может достичь $23 млрд, а новый Дюпон — $60 миллиардов. Акции обеих компаний будут начать торговать на рынке сразу после разделения холдинга. Эксперт считает, что Corteva займет достойное место в аграрном секторе, в то время как DuPont станет новым лидером в области специальных химикатов.

«Разделение позволит инвесторам выбирать между устойчивого роста, ориентированного на инновации в Corteva, и более быстрый рост в Дюпоне с концентрацией на перспективных полимерных материалов», — сказал Perrella.

Сегодня DowDuPont разделилась на 3 компании. Что это значит для инвестора


Фото: пользователя trein фото от flickr.com сайт

В каком соотношении распределить доли

Акционеры DowDuPont утвердил обратное дробление акций и Советом директоров определен коэффициент разделения от 1 до 3. На каждые три обыкновенные акции акционеров DowDuPont конгломерат получат одну акцию новой компании Дюпон де Немур, Инк. Аналогично будет происходить с распределением Corteva акций. За каждые три акции DowDuPont акционеры получат одну акцию новой Corteva.

Акции индекса Dow торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже NYSE в марте этого года. 2 апреля они заменили DowDuPont в состав промышленного индекса Доу-Джонса. Corteva акции также торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже с 19 мая. Торговле с DuPont начнутся 3 июня.

Чего ожидать от новых компаний

Все три компании DowDuPont рассчитывать на улучшение настроений на рынках и ждать роста прибыли в текущем квартале.

ДОУ надеется увеличить продажи по сравнению с первыми тремя месяцами года. Corteva рассчитывает, что продажам семян и пестицидов во втором квартале более чем компенсировать потери бизнеса от наводнения на Среднем Западе США в первом квартале.

Компания DuPont прогнозирует снижение скорректированной прибыли в текущем квартале. Замедление спроса на автомобили и напряженность в торговле с Китаем повреждений транспортного средства и электронного бизнеса компании DuPont, которые производят пластмассы для легковых и грузовых автомобилей, а также материалов для дисплеев смартфонов и чипов.

Компания рассчитывает, что ситуация изменится к лучшему во втором полугодии. Прогнозируемый мировой рост производства автомобилей на 4% и увеличить поставки смартфонов на 2% позволит увеличить скорректированную прибыль компании DuPont за год на 3-5%.

Доу фондовых аналитиков на Уолл-стрит прогнозируют рост в течение года. По данным Refinitiv обследований, бумага подорожает на 30%, до $61.48 на одну акцию. 15 эксперты рекомендуют акции компании Dow для покупки, семь держать.

Надежды на акции DuPont и Corteva есть профильные специалисты с Уолл-стрит тоже положительный. Акции Corteva аналитики, опрошенные Refinitiv, прогнозируют рост до $35.33 на одну акцию. Это на 30% выше текущего уровня. Акции Corteva были размещены и торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже с 19 мая. Торговле с DuPont начинается с 3 июня.


Условная стоимость компании, акции которых торгуются на фондовой бирже. Рыночная капитализация равна цене акции, умноженной на их количество. Часто используется для оценки эффективности вложений в ценные бумаги.