Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений

В секторе удобрений переживает не лучшие времена. Виноваты низкие цены на минеральные удобрения и высокую конкуренцию. Аналитики рассказали, стоит ли вкладывать деньги в акции таких компаний







«Уралкалий»




Урка




₽87,64


-0,54%



Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений




«ФосАгро»




Пхор




₽2 439


-0,49%



Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений




Акрон




Сегодня результаты




₽4 550


+0,04%


Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений

Фото: ОАО «Акрон»

Для инвестиций в акции компаний в секторе удобрений не лучшие времена. Так считают аналитики, опрошенные РБК цитату. Сектор выглядит хуже финансовые показатели, чем другие экспортные отрасли. Среди негативных факторов-низкие цены на удобрения в мире и высокая конкуренция среди производителей, говорит руководитель отдела продаж инвестиционной компании «МиГ Инвест» Роман Гуткин. «Мы не рекомендуем покупать этот сектор», — заключил он.

«Инвестиционные возможности в секторе минеральных удобрений на российском рынке очень ограничено — Я согласен с моим коллегой, старший аналитик компании «Атон» Андрей Лобазов. Негативные ударопрочная запасов в США, низких цен на урожай и риск увеличения поставок из марокканских экспортеров удобрений OCP и Саудовской горнодобывающей компании ma’Aden».

Однако, для инвесторов, которые хотят диверсифицировать свой портфель, акции российских производителей удобрений может быть любой, — говорит Роман Гуткин. По заявлению аналитиков РБК цитата сравнил представителей российского рынка минеральных удобрений «Уралкалий», «Акрон» и «Фосагро».

Диверсификация-это способ свести к минимуму возможные потери, распространяя свои деньги в различные финансовые инструменты.

«Уралкалий»:
делистинг
с Mosberg

«Уралкалий» производит калийной руды, производством удобрений и поставок хлористого калия покупателям. Доля компании в мировом производстве калийных удобрений составляет до 20%. Компания владеет калийных рудников и заводов, а также лицензиями на разработку месторождений с суммарными запасами более 4,3 миллиарда тонн. Производственные мощности ОАО «Уралкалий расположенных в городах Березники и Соликамск.

Компания разрабатывает месторождение калийно-магниевых солей «Верхнекамская». Это месторождение относится к крупнейшим в мире, и в России он является единственным подобного типа. Производитель экспортирует около 80% своей продукции.

Акции «Уралкалия» торгуются на Московской бирже. Крупнейшие акционеры-владельца «Уралхима» Дмитрия Мазепина (20%), предприниматель Лобач Дмитрий (20%) и самой компании.

Сейчас на бирже торгуется только около 3,2% акций компании. В ноябре 2017 года «Уралкалий» принял решение о делистинге с Московской биржи. В компании пояснили, что сокращение числа акций в свободном обращении. В то время это было РСБУ составил 5,23% против 27,8% в 2015 году. В 2015 году компания также ушел с Лондонской фондовой биржи.

Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений


Фото: ОАО «Уралкалий»

Аналитики рекомендуют Покупать акции «Уралкалия». В частности, считает аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук. Небольшое количество акций в свободном обращении указывает на проблемы с
ликвидность
и незаинтересованность руководства в поддержании цен на акции, — пояснил эксперт.

«Компания имеет небольшое количество акций в свободном обращении, то цена фактически определяется ожиданиями следующего выкупа акций», а не основы, предупредил Роман Гуткин «мгновенного»Инвест.

Кроме того, компания не справляется с долговой нагрузкой. К 2018 году компания получила чистый ₽потери в 8,85 млрд годом ранее, «Уралкалий» получил прибыль ₽50 и 86 миллиардов это лишнее, отчасти возникла из-за высокой задолженности, платежи по кредитам превысили доходы компании. Снижение прибыли также способствовали курсовых разниц.

Акрон: хорошие долгосрочные перспективы

Группа «Акрон» компаний, которая занимается производством и продажей удобрений. Компания была основана в 1992 году. Компания имеет две производственные площадки ОАО «Акрон» и «Дорогобуж». «Акрон» владеет лицензиями на добычу фосфоритов и калийных и калийно-магниевых солей месторождения в России. Компания также владеет лицензией на разведку калийных удобрений в Канаде.

«Акрон» производит более 30 видов продукции и экспортирует их по всему миру. Штаб-квартира компании находится в Великом Новгороде. Два крупнейших производства «Акрона» в городах Нижнем Новгороде и ОАО «Дорогобуж».

Группа контролируется Президентом Европейского еврейского конгресса Вячеслав Кантор. Он владеет 88.3% акций компании. Больше 9.43% акций находятся в распоряжении Национального расчетного депозитария. Акции и глобальные
Депозитарные расписки
компании торгуются на Московской и Лондонской биржах.

Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений


Фото: ОАО «Акрон»

Несмотря на сложную ситуацию на рынке минеральных удобрений «Акрон» в первом квартале 2019 года удалось увеличить объем продаж и прибыль. Прибыль компании выросла на 111% по сравнению с показателем за тот же период в 2018 году. Выручка компании от ₽до ₽В дополнение 29,5 млрд 24 млрд, компания ₽2 млрд сокращение долгового бремени.

Отчетность указывает на дальнейший рост компании, увеличение прибыли и доходности акций, по мнению эксперта компании «Иволга Капитал» Андрей Хохрин.

Кроме того, «Акрон» хорошие долгосрочные перспективы, — отметил главный стратег компании «Универ Капитал» Дмитрий Александров. Эксперт связывает их с освоением Талицкого участка Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае. «Если не случится непредвиденных событий во внешней среде, через поле, «Акрон» с 2023-2026 годов будет играть более заметную роль на рынке сложных удобрений», — сказал политолог.

Средства на разработку месторождения «Акрон» даст ВЭБ.РФ, Газпромбанк и Сбербанк. Компании договорились на прошлой неделе. Общий бюджет проекта составляет 2,5 млрд долларов. Планы и объемы добычи руды на Талицком участке составит 7,5 млн. тонн в год.

В короткий период «Акрон» может пострадать от торговых войн и начинающейся рецессии в мировой экономике, — говорит Дмитрий Александров. Эти факторы могут нарушить пути снабжения, негативно сказываются на спросе. Снижение спроса приведет к падению цен, предупредил эксперт. Тем не менее, эффект девальвации, по его мнению, будет защищать рубль котировки.

Есть «Акрон» и проблем с ликвидностью, говорит Андрей Лобазов из «Атона». «Оборотом менее $0,5 млн. серьезно ограничивает инвестиционные возможности для крупных институциональных инвесторов. Этим объясняется историческими скидка Акрона в аналогичных зарубежных компаний», — сказал политолог.

В «Атон» рекомендуют Держать акции «Акрона». Полагает Дмитрий Александров из «Универ Капитала», что ценные бумаги компании справедливо оценены и ожидает, что в течение ближайших 12 месяцев они подешевеют до ₽4511 за акцию.

В инвестиционной компании «МиГ Инвест» считают, что компания имеет потенциал роста в 52%. Целевая цена по акциям «Акрона» составляет ₽6914,36 за штуку. Акции «Акрона» могут быть рекомендованы для инвесторов, заинтересованных в диверсификации своих активов, — говорит Роман Гуткин «мгновенного»Инвест.

Низкие цены и высокая конкуренция. Стоит ли вложиться в сектор удобрений


Фото: ФосАгро

ФосАгро: низкая цена, высокая рентабельность

Группа компаний «ФосАгро», которая производит, продает и распространяет фосфорных удобрений. Компания была основана в 2001 году. Она включает в себя производственное подразделение «Апатит» производство минеральных удобрений «Фосагро-Череповец», «Метахим», дистрибьюторская компания «Фосагро-Транс», «Фосагро-Регион», научно-исследовательского института НИУИФ.

Основным акционером является Андрей Гурьев и члены его семьи. Их совместная доля в уставном капитале составляет 48.48% акций. Бумаги «Фосагро» торгуются на Московской и Лондонской биржах.

«ФосАгро» представил очень сильную отчетность за первый квартал 2019 года, пишет главный стратег «Универ Капитал» Дмитрий Александров. В первом квартале «Фосагро» увеличил выручку на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль увеличилась на 208%, а чистый долг снизился на 12%. Чистая прибыль, скорректированная на неденежные статьи в иностранной бирже удвоилась.

Сейчас наиболее интригующих событий следует ожидать новой стратегии развития и дивидендной политике ОАО «Фосагро», — говорит Дмитрий Александров. Тот факт, что должность председателя правления бывшего главы Лондонской фондовой биржи (LSE) Ксавье Роле, это очень амбициозные планы. Но связаны дивиденды денежный поток позволит нам предсказать с большей точностью. Впрочем, вряд ли сейчас стоит рассчитывать на существенный рост дивидендов, как цены оставляют мало возможностей, предупредил эксперт.

«Фосагро» и «Акрона» может быть выбран для диверсификации портфеля. Обе компании являются более открытыми, то по сравнению с «Уралкалием». Последнее очень небольшое количество акций в свободном обращении, а цена фактически определяется ожиданиями следующего выкупа акций. «ФосАгро» лучше, чем «Акрон» за портфель, так как он имеет самую высокую рентабельность
Показатель EBITDA
среди конкурентов в отрасли и самой низкой себестоимости производства, начальник отдела продаж инвестиционной компании «МиГ Инвест» Роман Гуткин.

В «инстант Инвест» прогнозирует, что в ближайшие 12 месяцев акции «Фосагро» вырастет до ₽5988,78 за штуку.

В «Универ Капитал» умеренно позитивно оценивают перспективы «Фосагро». «В целом, бумаги исторически воспринимается многими как вечный
Бонд
что торгуется в широком ассортименте и, помимо возможности заработать на колебаниях, приносит несколько процентов годового дохода. Суть не меняется. Очень хорошим долгосрочным фактором является низкая стоимость сырья», — заключил Дмитрий Александров.

Аналитики компании «Атон» рекомендуют Покупать акции «Фосагро».

Приговор аналитиков: «Фосагро»


Экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Жидкость — обратить в деньги.

Документ, удостоверяющий имущественное право, которое может быть куплено и продано. Самыми распространенными ценными бумагами являются акции, облигации и депозитарные расписки. Акция — удостоверяет долю в активах компании, включая долю нераспределенной прибыли. Акции обыкновенные и привилегированные. Обыкновенная акция дает владельцу право голоса на собрании акционеров компании, и количество голосов пропорционально количеству акций. Привилегированная акция дает преимущественное право на распределение прибыли, но не предоставляют право голоса на собрании акционеров. Облигация удостоверяет право на часть задолженности эмитента, которая возникла за счет размещения этих облигаций. Часто акции и облигации торгуются на специальных торговых площадках — биржах (торгуются на биржах) и являются предметом инвестиционного портфеля инвесторов.

Исключение ценных бумаг эмитента из котировальный список биржи. После делистинга ценных бумаг со всех бирж, такие ценные бумаги могут торговаться только на внебиржевом рынке. В этом случае капитализация компании не может быть рассчитана.

Ценные бумаги, связанные с акциями определенной компании и выдана банком (банком-депозитарием).Основная возможность, которую дает инвестору депозитарная расписка, имеет возможность владеть акциями иностранной компании, но при этом оставаться в рамках закона банком-депозитарием. Например, американские депозитарные расписки (АДР) на акции российских компаний, с одной стороны, американские ценные бумаги, торговля, которая регулируется законодательством США, с другой стороны, он дает право на долю прибыли и право голоса на собрании акционеров российской компании

Показатель EBITDA (англ. Прибыль до уплаты процентов, налогов, срок и прочее) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и обесценивания. Финансовый показатель, который позволяет оценить сумму денег, которую компания может получить в течение данного периода. В отличие от прибыли в расчет EBITDA с суммы дохода не вычитаются такие неденежные расходы, как амортизация и переоценка. Одним из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг