Долги «Детского мира» достигли ₽23 млрд. Котировки пошли вниз

Российская торговая сеть «Детский мир» увеличил выручку, но увеличила чистый долг. Акции компании сначала выросли, а затем устремился вниз. Тем не менее, эксперты положительно оценивают перспективы компании

- Advertisement -







Детский мир




Дский




₽88


-0,45%





Купить

Долги «Детского мира» достигли ₽23 млрд. Котировки пошли вниз

Фото: «Детский мир»

Выручка розничной сети «Детский мир» в первые три месяца 2019 года увеличился на 16,1% до ₽27,9 млрд скорректированная
Показатель EBITDA
взлетели на 30.1% до ₽1,9 млрд чистого долга составил ₽в 23,1 млрд, что на 27,4% больше, чем в конце 2018 года, на 42% больше, чем в предыдущем году, сказал в пресс-релизе. Инвесторы в замешательстве. Акции компании сначала выросли, а затем устремился вниз.

Чистый долг/скорректированный показатель EBITDA вырос в 1,8 раза за счет инвестиций в открытие собственного складского комплекса «Бекасово-2» в четвертом квартале 2018 года, а также за счет инвестиций в оборотный капитал.

«Это не критическая долговая нагрузка, но она растет уже второй квартал подряд и четыре из последних пяти. Компания выплачивает высокие дивиденды, что может показаться нерациональным. Если АФК «Система» не испытывали больший спрос на наличные деньги, денежные средства пошли бы на рычаги контроля и более агрессивного развития, так как компания демонстрирует высокие темпы возврата инвестиций», — сказал Константин Карпов из БКС.

За счет чего рост выручки

«Среди основных причин роста доходов — на полную мощность, магазинов, открытых в 2017-2018 годах, а также высокие темпы роста сопоставимых продаж, полученную за счет роста количества проверок», — заявил генеральный директор «Детского мира» Владимир Чирков.

  • Компания открыла 104 магазина в 2017 году и 100 магазинов к 2018 году. В последнем квартале заработал шесть магазинов. Три из них в Беларуси. В общей сложности на 31 марта, компания зарегистрировала 748 магазинов в России, Казахстане и Беларуси.
  • Общая сопоставимых продаж в Казахстане и России за три месяца выросла на 7,2%, сопоставимый рост количества чеков составил 8,2%. Те же показатели в России увеличился на 6,6% и 7,5% соответственно.

Компания добилась значительного роста продаж детских игрушек, одежды и обуви во время празднования Восьмого Марта и 23 февраля, говорится в пресс-релизе. Доля игрушек в общем объеме продаж в первом квартале достиг 33%. В торговой сети также удалось продать зимнюю коллекцию одежды и обуви: доли товаров в общем объеме продаж в России вырос на 24%.

Доля продаж в общем объеме выручки интернет-магазина в «Детский мир» составила 9,3%. Основной причиной компания описанных особенностей развития личности. Логично, за счет этого выручка от онлайн-продаж выросла на 74,1% до ₽2,6 миллиарда.

Что еще показал отчетности

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 30.1% до ₽1,9 млрд против ₽1,4 миллиарда в тот же период 2018 года. Скорректированная маржа EBITDA улучшилась на 0,7 процентного пункта до 6,7%. Компании удалось снизить коммерческие, общие и административные расходы от 23,5% до 22,2%. Это стало причиной роста рентабельности.

Скорректированная чистая прибыль в первом квартале 2019 года достиг ₽474 млн, что на 4,5% больше, чем за аналогичный период 2018 года. «На динамику чистой прибыли повлияли увеличение процентных расходов и убытки от курсовых разниц», — пояснил Чирков. Чистая прибыль без учета корректировок снизился на 13,4% и составил ₽291 млн.

В апреле 2019 года, Совет директоров рекомендовал Общему собранию акционеров направить на выплату финальных дивидендов на 2018 год-до 3,3 млрд рублей, это соответствует 4,45 рубля за одну обыкновенную акцию.

Консенсус Refinitiv советует покупать акции, ожидая, что в будущем году они вырастут на 36,23% до ₽из 120.4. Купить ценные бумаги компании рекомендую всем семи аналитиков, опрошенных.


Показатель EBITDA (англ. Прибыль до уплаты процентов, налогов, срок и прочее) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и обесценивания. Финансовый показатель, который позволяет оценить сумму денег, которую компания может получить в течение данного периода. В отличие от прибыли в расчет EBITDA с суммы дохода не вычитаются такие неденежные расходы, как амортизация и переоценка. Одним из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг