Белоруссия займет на российском рынке впервые за 10 лет

Беларусь после почти 10 лет вернет на российский рынок долгов: до конца июля она будет размещена на Московской бирже облигации на сумму 10 млрд рублей. Во вторник, 9 июля, заместитель министра финансов Андрей Balkovec, сообщает агентство «Белта». Последнее время Беларусь вышла на российский рынок в 2010 году, затем она положила двух-летние облигации на 7 млрд руб. с купоном 8,7% годовых.

Теперь инвесторам предложат два трехлетних облигаций на 5 млрд рублей, следует из распределения для инвесторов, которые читают «Ведомости» (достоверность подтвердил представитель белорусского Министерства финансов, два министра и сотрудника банка, которые получили рассылки). Ожидается, что премия к доходности ОФЗ не превышает 250 базисных пунктов (б. п.), книга заявок будет открыта до конца июля, а техническое размещение состоится в августе, говорится в сообщении.

Организаторами размещения Совкомбанк, Газпромбанк, «Открытие» и Евразийский Банк развития (ЕАБР), говорится в сообщении. Представители двух последних подтвержденных вариантов расположения.

- Advertisement -

Основным критерием при размещении ставки, заявил вчера Balkovec. «Наша цель-не брать, а взять меньше денег», — сказал он, добавив, что «ставки, безусловно, будет ниже 10%» (Цитата по БЕЛТА). Ориентиром для Минфина будет в том числе на прошлой неделе разместил облигации белорусский ритейлер «Евроторг», добавил он. «Евроторг» 5 июля разместил облигации на 5 млрд рублей. ставка купона 10.95%,доходность 11.41% годовых. Спрос на ценные бумаги составил 13 миллиардов рублей, книга получила более 600 заявок, рассказали «Ведомостям», первый вице-президент Газпромбанка Денис Шулаков (Газпромбанк выступил одним из организаторов размещения).

Трехлетний ОФЗ сейчас торгуются с доходностью около 7.15% годовых, соответственно, ожидаемая доходность белорусских бумаг должно быть примерно от 9,65% довольно агрессивен, говорит руководитель дирекции анализа долговых инструментов Банка «Уралсиб» Ольга Стерина. Если ориентироваться на интернет «Евроторг» (это крупнейший ритейлер Республики Беларусь, его кредитный рейтинг всего на шаг ниже, чем суверенный рейтинг Беларуси),премия к ОФЗ должен составлять около 300 б. С., по оценкам, это: облигации «Евроторг» был размещен с премией примерно в 425 б. С.,а разница в доходности между корпоративными и суверенными облигациями в среднем около 100 б. С. скорее всего, в государственные облигации будут размещены по верхней границе, вряд ли приз будет ниже 250 б. С., говорит Стерин. С другой стороны, она признает, круг высокодоходных инструментов теперь сузились, возможно, на это и рассчитывают организаторы и эмитент: облигации федерального займа существенно выросли за последние два месяца и дальнейшее снижение доходности маловероятно, первичного предложения в корпоративном сегменте на привлекательную доходность, тоже особо нет, и на этом фоне белорусские облигации выглядят привлекательно.

Министерство финансов Беларуси планирует привлечь на российском рынке до 30 миллиардов рублей, сообщил Balkovec. Российский Центральный банк на прошлой неделе зарегистрировано пять выпусков государственных облигаций Беларуси на эту сумму: два, три года и пять лет 5 млрд рублей каждая, и пять-год выпуска 10 млрд рублей.

Не исключено, что страна будет продолжать наращивать свое присутствие на российском рынке, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай: дефицит торгового баланса с Россией, Беларусью, составляет в среднем $10 млрд в год, чтобы закрыть его, это более логично занимать в рублях.

Российский рынок лучше развит, он более жидкий, так что Беларусь может разместить бумаги в большом количестве и по более низкой ставке, чем на местном рынке, говорит главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. Хотя процентные выплаты по облигациям в российских рублях будут выше, чем в долларах или евро, чтобы занять на российском рынке безопаснее, он говорит: динамики Белорусской и российской валют аналогичны, и, таким образом, скорее всего, в случае внешних шоков белорусского рубля к российскому будет терять меньше, чем доллар или евро.