АЛРОСА заработала ₽90 млрд в 2018 году. Почему инвесторы продают акции?

В алмазодобывающей промышленности АК «АЛРОСА» сообщила на 2018 год с существенным ростом чистой прибыли, который произошел на фоне роста рентабельности. Тем не менее, рынок был недоволен результатами: в день отчета, котировки были сняты

- Advertisement -







АЛРОСА




Торпедоносцами




₽95,53


-0,41%





Купить

АЛРОСА заработала ₽90 млрд в 2018 году. Почему инвесторы продают акции?

Фото: «АЛРОСА»

«АЛРОСА» к концу 2018 года, увеличил чистую прибыль по международным стандартам финансовой отчетности на 15%. Его объем превышает ₽90,4 миллиарда долларов, говорится в сообщении компании.

Выручка выросла почти на 9% до ₽294 млрд, валовая прибыль увеличилась на 22,6% до ₽172 млрд
Показатель EBITDA
увеличился на 23% до ₽156 миллиардов.

Компания заявила, что чистая прибыль выросла на фоне существенного улучшения рентабельности. Увеличение выручки способствовало росту индекса цен и улучшения структуры продаж, несмотря на снижение объемов продаж в каратах на 8%. Показатель EBITDA показал рост за счет роста доходов и контроля над расходами, сказал АЛРОСА.

Тем не менее, в четвертом квартале прибыль составила ₽7,9 млрд., снизившись на 67% по сравнению с предыдущим кварталом и на 53% в годовом исчислении. Это связано с фактором признания дохода от страхового возмещения ОАО «СОГАЗ» в составе прочих операционных доходов в 2017 году, которая была полностью оплачена в 2018 году. Выручка выросла на 1% в годовом исчислении, достигнув ₽67 млрд., Несмотря на падение продаж. Показатель EBITDA остался стабильным по сравнению с аналогичным октябре-декабре 2017 года, составив менее ₽27 миллиардов.

Квартал был слабым

Акции АЛРОСА на день отчетности, торговались в минусе в пределах 1%. Инвесторы продают их, потому что слабые квартальные результаты, которые видел сейчас важнее, чем хорошие годовые показатели, — пояснил аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Кроме того, предполагается, туманно и перспективы на ближайшее будущее

«Вопрос о размере окончательного дивиденда к 2018 году будут завершены в первом квартале 2019 года, но уже сейчас понятно, что цены на алмазы падают с 2011 года. В результате горнодобывающих компаний, включая АЛРОСА», накопивших большие резервы, которые выгоднее продавать сейчас», — считает эксперт.

Отрасль находится в нижней части сырьевого цикла, так что больших дивидендов ожидать не стоит, рост запасов тоже. Частная причина, как найден самый большой алмаз не способ повысить капитализацию компании, но и привлечь внимание к нему, сказал Антонов.

Синтетические против натуральных

Как один из самых важных вопросов для отрасли Алексей Антонов из «Алор Брокер» отметил агрессивный вход в рынок синтетических алмазов. «В 2018 году» Де Бирс » открыл сеть розничных магазинов синтетических ювелирных изделий с синтетическими алмазами, которые популярны среди подрастающего поколения. Я полагаю, в таких обстоятельствах, обыкновенные акции АК «АЛРОСА», вероятно, вернется к уровню ₽90 прежде чем вы начинаете искать поводы для роста в весенний период», — считает эксперт.

Аналитики инвестиционной группы «Атон» оценил дивиденды акций АЛРОСА в ₽2,8 до 6,6 на акцию, что предполагает доходность в диапазоне 3-6 и 9%. В 2019 году, по прогнозам специалистов компании «Фридом Финанс», благоприятная конъюнктура алмазного рынка позволит компании продавать 38-40 млн карат на сумму ₽300-320 миллиардов.

«Низкая долговая нагрузка будет оставаться в течение не менее двух лет (если компания решает восстановить рудник «Мир»), что позволит выплатить дивиденды в размере ₽9-12% акций в год. Рекомендация — «держать», цель на 12 месяцев ₽120″, — заключил начальник управления операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.


Показатель EBITDA (англ. Прибыль до уплаты процентов, налогов, срок и прочее) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и обесценивания. Финансовый показатель, который позволяет оценить сумму денег, которую компания может получить в течение данного периода. В отличие от прибыли в расчет EBITDA с суммы дохода не вычитаются такие неденежные расходы, как амортизация и переоценка. Одним из важных показателей для оценки способности компании обслуживать долг